目前下游持续攀升的库存对煤价形成持续压制。而上游先进产能加速投产，在供给边际增量明显的背景下，价格趋势已经形成。业内人士分析指出，短期市场矛盾依旧集中在需求端，在能源双控要求下今冬季节性需求表现明显偏弱，迟迟未能达到市场预期。

       此外，进口煤限入政策目前执行力度也远低于此前预期，今年冬季煤炭市场整体偏空。前11月煤炭进口量已略超去年全年总量27090万吨。考虑海关平抑进口目标，今年最后一个月会有多少进口煤通关目前仍充满不确定性，但预计环比将会进一步大幅下降。

       海关总署12月8日发布的最新数据显示，11月中国煤炭进口总量为1915.3万吨，环比下降17%。1-11月累计进口量达到27118.7万吨，同比增长9.3%。

       天风证券研报指出，对于12月份的到货量，电厂普遍反映前期货量推迟到月底进来，1月份的政策暂不明朗，从招标情况看，1月份到货量增幅较大。综合看，电厂日耗尚处在低位，电厂库存仍延续上升趋势，下游需求较弱，但临近年底产地多数煤矿生产任务即将完成，生产放缓，且近期各地气温下降，多地迎来雨雪天气，电厂日耗预计进一步增加。短期动力煤价格仍承压。

       对于后期煤价走势，“现在煤炭市场很弱，全指望这波冷空气了。”有人士表示，未来市场焦点仍然在于日耗回升速度与幅度而引发的终端补库行为对动力煤市场价格的拉动效应何时显现。进入12月份，日耗季节性变化将是左右年前煤价走势的关键。

       不过目前来看，进入12月份以来国内动力煤市场基本延续之前的弱势，高库存低需求是目前市场的主要压力。当前市场上询货较少，交易冷清，虽然耗煤逐渐提升，但是需求意愿并不强烈。短期内工业用电难有起色，因此电厂日耗不会出现大幅增加。今年冬季或注定了“旺季不旺”。

       上海证券报消息援引一家大型火电企业负责人称，全国煤炭交易大会开展前一周，山西某大型煤炭集团就在上海组织了订货会，因为合同价格偏高，该电企没有签。相比前两年国内煤炭供应偏紧，明年煤炭供应将相对宽松，业界认为后续煤价仍有下行空间。电厂方面认为长协价格和数量方面仍有商量余地。

       对于后期煤市走势，信达证券则分析认为，根据中央气象台预报，近期强冷气流南下，最低气温0℃线将南压至长江中下游地区，动力煤大概率进入消费旺季，日耗可预见性的稳步提升。

       分析认为，前期受部分产业需求释放影响，煤炭价格经过了短暂上涨，但市场交易并未放量，秦港到船数也大幅缩水，市场对于煤价旺季上涨预期基本落空；但是，另一方面，受强冷空气影响以及中美贸易战“休战”90天，两国停止加征新的关税，业内对工业企业生产持乐观态度，多因素叠加下，电厂日耗或进入集中释放期。

       最新市场方面看，港口方面伴随着全国性冷空气出现，六大电厂的日耗连续多日突破60大关，但电厂库存和港口库存都居高不下，需求依旧微弱，市场成交未见好转，港口煤价继续下行，但跌幅趋窄。动力末煤（CV5500）平仓价621元/吨左右，动力末煤（CV5000）报549元/吨左右。

       12月7日最新一期的CCI动力煤价格显示，CCI5500动力煤价格报621元/吨，较上期小幅下调1元/吨，连续七期持续走低，较上月同期价格下降29元/吨或4.5%。CCI5000动力煤价格报549元/吨，较上期价格下降1元/吨，较上月同期水平下降41元/吨或6.9%。

       产地方面看，主产地煤价降幅有所放缓。内蒙古鄂尔多斯地区中高卡末煤价格暂稳，矿方表示之前降价后化工厂采购稍有好转，但是周边站台和电厂采购依旧没有明显好转，近期低温天气持续，预计日耗会进一步提升，暂时以观望为主。陕西地区大矿价格暂稳，多数小矿表示出货减缓，销售压力增加，库存较多，煤价继续回落。山西晋北地区大矿价格稳定，小矿出货较差，价格继续下跌。（来源：煤炭资源网）