1焦炭重点关注
国庆期间国内焦炭市场偏强运行。节前焦炭第三轮提涨落地执行，同时部分焦企开启焦炭第四轮提涨50-55元/吨，4日随着华东、华北主流钢厂接受焦炭采购价格上调50-55元/吨，焦炭第四轮提涨全面落地执行，截止目前累涨200-220元/吨。随着宏观利好政策持续加码，市场情绪好转，6日个别焦企对焦炭开启第五轮提涨100-110元/吨，7日多数焦企发函跟涨，焦炭提涨幅度扩大。供应方面，国庆期间，焦炭提涨节奏加快，焦企利润较前期稍有修复，开工积极性有所提升，但原料端焦煤价格持续跟涨，部分焦企仍处于亏损状态，延续前期限产态势。国庆期间多数地区运输正常，焦企多积极出货，厂内焦炭库存保持低位运行，现山西地区主流准一级湿熄焦报1870-1930元/吨。需求方面，宏观政策持续发力，钢材价格延续涨势，钢厂高炉复产节奏加快，铁水产量稳步回升，对焦炭刚需走强。港口方面，港口焦炭现货稳中偏强运行，两港库存水平有所回落，市场情绪尚可，但整体成交有限，现港口准一级冶金焦主流现汇出库价1840-1870元/吨。综合来看，焦企盈利能力较前期有所改善，且钢厂高炉开工率较高，刚需支撑较强，焦炭供应仍显紧张，叠加原料端焦煤价格依旧偏强运行，对焦炭成本支撑较好，预计节后焦炭市场延续偏强运行。后期需持续关注钢厂生产情况、原料煤价格走势、宏观政策、运输情况、焦炭库存变化、焦炭供需情况、焦钢利润等对焦炭市场的影响。
港口焦炭价格
2焦煤重点关注
国庆假期期间炼焦煤市场稳中有涨运行。供应方面，各区域国庆期间少数煤矿有放假，个别煤种供应减少，多数大矿仍以正常生产为主，供给方面相对稳定。节日期间下游焦钢企业需求尚可，采购、补库积极性良好，煤矿库存处于逐步去库状态，产地部分炼焦煤煤价受传导影响多普遍上涨。且在当前焦价继续提涨情况下，短期市场情绪乐观，部分煤矿仍稳中看好后市，部分地方矿节后仍有上调煤价意愿。需求方面，节假日期间下游焦炭出货顺畅，且随着假期期间焦炭第四、五轮连涨，焦企利润稍有修复下，焦企产能利用率有所提高，对炼焦煤需求不减。加之节日期间部分企业原料库存多有消耗，部分焦企增加炼焦煤场内库存，采购积极性提高。综合来看，预计短期国内炼焦煤市场偏强运行。蒙煤方面，国庆节假日期间，交投氛围较为平淡，成交多不及预期，且节前焦钢企业多已补库，对焦煤暂维持按需采购，贸易商报价多偏稳。现蒙5原煤主流报价1210元/吨，蒙5精煤主流报价1390元/吨左右。
3建材重点关注
国庆假期期间钢材市场汇总分析
价格行情：国庆假期期间国内建材现货价格整体趋稳为主，10月7日唐山迁安普方坯资源出厂含税价格3390元/吨，较节前9月30日上涨90元/吨，其中10月1日上调30至3330元/吨，10月2日两次均上调10累计20至3350元/吨，10月3日上调40至3390元/吨，10月4日-6日价格持稳在3390元/吨，10月7日上调20至3410元/吨。钢厂调价：10月1日，沙钢出台10月上旬出厂价，螺纹钢上调350；10月1日，江苏永钢出台10月上旬出厂价，螺纹钢、线材、盘螺上调450；10月1日云南德胜建材上调20；10月2日柳钢建材上调30-50；10月7日柳钢建材上调30-50。行业方面：9月份全国钢铁行业PMI为48.8%，大幅反弹13.1个百分点。数据显示9月份钢材市场呈现出了一些积极的迹象，仅积压订单，成品材库存小幅下跌，其余指标均呈上涨态势。下游方面：9月下旬以来，全国各地优化房地产政策，促进房地产市场止跌回稳。楼市新政后一线城市火力全开：中介放假改轮岗、深圳二手房成交回升、北京有项目连夜取消折扣。政策发布后市场已经出现了明显的“银十”前兆。住房城乡建设部统计，据开展促销活动的城市普遍反馈，国庆节假期以来，参加促销的大部分项目到访量同比增长50%以上。股市方面：国庆长假期间，A股休市，但港股和美股中概股的超级行情依然持续。港股指数高涨，美股中概股纷纷狂飙，中国资产正在被爆买。美联储降息以来，海外资金回流港股明显，随着国内超预期的货币政策，更是掀起A股、港股大涨潮。国庆假期，港股仅休市一天，整个假期，港股吸引了全球投资者目光。国际宏观：美国9月非农就业人数增加25.4万人，为2024年3月以来最大增幅，预估为增加15万人，前值为增加14.2万人。9月非农就业人数增长远超预期，最新的就业报告似乎表明，美联储正努力让美国经济实现所谓的软着陆。美联储下月降息25个基点概率高达94%。美联储主席鲍威尔表示，如果经济按预期发展，今年将再进行两次降息，总幅度达到50个基点；降息过程将“在一段时间内”逐步进行，无需急于行动。同时再次强调整体经济仍然稳健。国内经济：国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策有关情况，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。总结预测：宏观方面，高盛在最新的报告中将中国股市上调至“超配”，高盛认为，中国股市仍有进一步的上涨潜力。10月8日发改委的落实增量政策会，将进一步提振市场情绪，引导推动经济向上发展，叠加房地产政策空前宽松，宏观政策面为钢材市场的稳中上行打下坚实基础。供应方面：受宏观政策的提振，节前钢材市场大幅上扬，钢厂利润持续修复，但节日期间钢厂多维持正常生产，且假期市场交易量下滑，节后钢厂库存较节前将明显上升。随着节后市场交易和钢厂开始主动性复产，钢材供应压力或将增加。需求方面：受价格大幅上涨影响，节前终端需求补库较为活跃，贸易商多以厂内锁货为主，存货待涨意愿强烈。节日期间下游采购积极性不高，商家有获利了结心理，钢材价格上涨趋势也有所止步，钢厂报价整体维持节前水平。节后随着宏观利好不断落实加码，钢材市场“银十”表现或将继续亮眼，且钢厂利润状况不断改善，又逢十月需求的旺季，有望带动钢材需求释放保持回升态势。综合来看，预计节后建材现货市场或震荡运行为主。
