近期，国内煤炭价格淡季上扬，港口环节贸易价格持续上涨， 5500kcal/kg热值煤种价格较4月份低点累计上涨60-80元/吨，带动产地煤炭价格持续回升。目前市场价格持续位于红色区间，国家层面重锤击鼓调控政策加码，市场反应很大，动力煤期货价格急速下跌，5月23日郑煤1809合约跌停以585.4元/吨收尾。 

稳价政策组合拳：长协引领煤炭价格回归绿色区间

    首先，国家发改委一方面要求大型煤企带头将5500大卡的月度长协价格降到绿色区间570原每吨以内（现价596、同煤630），另一方面增加配置长协合同2-3亿吨铁路运力，保障长协贸易供给量，第三方面组织督察组核查晋陕蒙地区煤炭企业的电煤中长期合同签订履行情况，特别是年度中长期合同履约情况进行全面核查，对履约率不高的、履约不规范的企业进行联合惩戒。而其惩戒措施或将涉及到履约不良企业的铁路计划的批复，对于企业而言铁路计划极其重要，必然不会因为短期获利而失去稳定的铁路计划。因此，长协贸易价格在6月份明朗下降回绿色区域毋庸置疑，且长协合同将会保持高履约率。

    其次，国家发改委要求各央企、重点省属电厂不要高价抢购电煤，在现有基础上降低5天左右库存，以稳定煤炭市场平抑煤价，待价格回归合理区间（预计时间2～3周）后再补充库存，期间如果因为合理下降库存出现供应紧张，发改委协调铁路予以抢运保障。因此，下游煤炭采购节奏延后促使市场需求下降，叠加长协煤炭供给保障，电厂对市场煤采购需求下降直接抑制价格上涨。

    第三，国家铁腕治价的市场背景下，煤炭市场中的跟风上涨、“挺价”、等心态受到严重的打击，囤煤风险增加促使投机贸易商热情消退，支撑市场价格上涨情绪首当其冲。而对进口煤总体低于去年总量基础上定向支撑发电企业给予通关质检方面便捷，表明国家对限制进口煤量的态度未改，在需求旺季调节力度加大，引导进口煤在需求紧张之际进入，需求下降之际退出，对辅助市场供给结构平衡的调节的效果增加。 

晋陕蒙产能释放——市场煤价并非“管外之地”

    在此之前，国家发改委召集相关部门召开电力企业协调会，协调有关违法违规煤矿尽快依规合法，协调有关煤炭企业足额释放产量，明确要求2018年陕西、山西、内蒙古、新疆主产地煤炭有效产能增加3亿吨。依托产能释放来平衡煤炭市场季节需求增长是缓和供给紧张时期煤炭价格连续上涨的根本。

    此前价格淡季强势上涨与产能释放到新增产量投入市场不到位有很大关系，而且煤炭生产企业在受到环保巡查、投资征地、安全检查等不确定临时性因素影响，产量增长程度对煤炭市场价格运行的削峰填谷的作用仍局限。

    在国内煤炭市场供给结构中，长协煤占市场份额的百分之八十左右，长协价格回归绿色区间叠加长协合同高兑现率之后，则可代表市场中大部分煤炭价格位于煤电双赢区间。市场煤供给量占比虽小，但价格波动的影响在市场中不容小觑。通常在煤炭市场供给失衡之际，市场煤价格依据供需结构影响下的价值规律运行，其价格波动浮动仍然难以稳定，其波动幅度往往大于长协价格的波动程度，且对长协合同价格造成一定程度的影响，尤其是对月度长协价格的影响更为明显。

    大型企业长协煤炭供给量是由自产煤和外购煤炭共同构成，其中外购部分的量均为产地直接采购。而目前的产地市场现状是坑口煤炭价格根据市场供需结构运行规律上下波动，产地市场的煤炭价格并未有长协贸易，自五月份以来，国内煤炭市场需求收紧，大型企业外购采购价格需依据坑口市场煤价格确定，在在下游交付则需依据长协煤价合同销售。大型企业控制成本锁定利润难度增加，这也成为近两周大型企业车板价格专场采购出现频频流标的主要因素。

    因此，长协定价引导市场价格回归绿色区间仍需配合产能释放来调节市场整体供需平衡。否则，市场煤炭价格运行与长协煤炭价格背离的程度仍存在。国家发改委从要求产能释放到一系列平抑价格异常波动组合拳来看，市场煤价格也不是“管外之境”。

推广主产地区域性长协——从源头保障长协供给量产地采购

    长协合同运行以来市场整体平均价格趋于稳定，但在运行过程中仍有不足，煤炭市场价格与长协价格走势一度分化背离，造成市场采购价格涨跌起伏，不利于煤电双方稳定运行。国家要引导煤炭价格进入绿色区间则非常有必要发展区域性长协贸易，从产地坑口市场提高长协贸易的参与程度。一方面，区域性长协贸易有利于从坑口环节保障长协贸易供给量，分担市场需求紧张时大企业运行压力，保障长协外购量采购的稳定程度；另一方面，在市场需求宽松市场疲软时，保障产地生产企业的销售价格稳定和锁定利润，从源头上保障煤炭生产稳定，削减贸易商业成本。

    从目前市场发展和实践来看，发展区域性长协贸易的条件已经相对成熟。以鄂尔多斯为例，坑口产区销售主要分为两种，一种是低热值煤种主要销向周边电厂，供需关系稳定；另一种是高热值煤种主要供给港口市场，主要分为车板交付和到港交付。

    如果说具备稳定的供需双方，科学合理的定价模式及高效的履约管理结合在一起能够支撑区域性长协贸易的主要条件。那么，内蒙古煤炭交易中心专场交易和长协交易模式的区域性长协的贸易基础已经基本成型，唯有不足之处是定价模式仍受现货市场波动困扰，相对于长协合同价格其波动程度明显偏大。若以第三方交易平台为依托推广产地区域性长协贸易，定价模式未必无解，以港口合同价格倒推至产地车板价格+鄂尔多斯混煤车板价格波动程度形成产地到港发运长协车板价格，以此类推探索更多模式。只是此价格若在卖方市场下，坑口销售企业对其的认同程度会打折扣，仍需模仿港口贸易环节定价，由国家政策引导和保障。（来源：中国煤炭市场网）