五月以来焦炭市场不断升温，整体行情持续偏强运行。近期多地迎来环保大检查，作为高污染行业的焦化企业生产限产，加上下游钢厂补库需求高涨，多方面因素带动焦价不断上涨。五月二十三日零时起，焦炭市场进入第五轮涨价周期，河北邯郸、唐山、邢台地区及山东多数地区焦炭价格率先提涨100元/吨，目前为止，焦炭市场价格累涨350元/吨，部分地区如山西长治价格累涨400元/吨。大部分地区焦企心态仍保持乐观，看涨情绪依然高涨，在利润刺激下，焦企生产积极性提高，开工率良好，出货顺畅，大多厂内库存处于低位。河南地区焦企生产积极性虽高，利润尚可，但焦炭市场采购心态发生变化，本轮跟随主流市场节奏较为缓慢，25日河南安阳地区也跟随市场涨价100元/吨。之后焦炭价格持稳，29日山西长治等地区出现小幅上涨，涨幅不超过50元/吨，市场整体偏稳运行。随着第五轮涨价陆续执行，后期焦炭市场受政策以及市场供需影响，价格继续上涨存在较大阻力，短期内焦炭市场或将保持平稳运行。

首先，对于焦炭第五轮涨价100元/吨的涨幅，全国大部分钢厂均已接受，近期山西、河北、内蒙、华东等多地下游钢厂库存持续处于低位，采购积极性较高，部分企业仍然看好当前市场，积极补库，贸易对接顺畅。前期因徐州地区在环保趋严形势下焦企停产，导致南方钢厂纷纷往河南地区寻求货物供给，河南焦企趁机加大生产全力保证供应，随着南方钢厂焦炭缺口的逐渐弥补，河南地区钢厂库存出现高位压力，焦企提涨动力略显不足，短期市场或将维持相对平衡关系。钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议定于2018年5月22日至6月15日组织8个抽查组分赴21个省（市、区）开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查。抽查内容包括化解过剩产能复产、淘汰落后产能、严禁新增产能等，将导致近期钢厂生产受限。徐州地区目前出台钢铁、焦化行业转型升级相关政策，环保力度不减，近期内钢厂有复产可能，支撑焦价上涨。但随着各地钢厂库存逐渐回升，部分贸易商高价已经不接货，需求回落或将影响焦价上涨，后期需关注钢厂库存上升对焦炭需求量的影响。

其次，五月下旬由于政策影响，各大港口焦炭库存出现高位压力，出货不顺，近日港口贸易商有低价售货意向，目前对国内焦炭市场影响还不大，但对于焦厂来说，港口高库存无疑是一颗定时炸弹，一旦贸易商低价抛售，港口焦炭对内低价流向钢厂，将对焦炭价格造成一定的冲击。

综上所述，五月下旬焦炭市场整体行情涨后回稳，焦炭第五轮涨价已经在各地区陆续执行，目前多家钢厂库存表现仍旧不理想，补库依旧积极，但焦企心态开始转变，综合各地焦化厂实际生产情况、徐州复产现状、以及发改委出台的九项限制煤价政策，小编预计焦炭现货市场价格未来十天内整体看稳，未来15天内，若焦价未出现下调，可能还会有一波大的上涨行情，预计时间在6月5日至6月10日左右。后期仍需重点关注库存对焦炭市场的影响。