焦炭方面

本周焦炭现货市场整体呈持续上行趋势，自焦炭价格开始反弹以来，三周内呈现连环快速涨势，主流地区目前已经开启第四轮涨价100元/吨，累涨400元/吨，焦炭涨幅扩大至3.3%，为2011年7月以来最高，市场心态普遍乐观，第四轮涨势仍在各地区持续蔓延中，本轮焦价上涨在一系列利好因素支撑下预计速度较快，短期内或将全面落地。

首先，环保政策是支撑焦炭价格持续攀升的最大因素。蓝天保卫战环保督查工作如火如荼，汾渭平原作为重点督查范围，焦企环保限产常态化，且有不断加严趋势，唐山市部分市区继续执行烧结限产50%，山东开启省级环保督察工作，已有个别焦企接到通知限产50%，为时一周，预计后期山东焦钢企业生产将会陆续受到影响。目前太原地区限产幅度在10-20%，个别焦企限产30-40%，焦企反馈近期加大限产力度为大概率事件；中央环保组已于8月16日下午抵达吕梁地区，目前焦企限产多维持前期状态，部分焦企开始准备加大限产力度，限产政策直接导致焦炭供应偏紧，库存普遍低位，焦企订单情况较好，挺价信心充足，对后市多持看涨态度，后期环保预期趋严，焦价或有进一步上涨可能。

其次，需求方面，下游钢厂采购积极性呈不断上升趋势，本周钢厂库存水平多处于中位，高额利润刺激下钢厂开攻积极，限产力度不及焦企，仍有相当的补库需求，出于担心后期成本上升，原料难求的考虑，自焦炭价格上涨以来，贸易商抄底囤货意愿强烈，钢厂开始加大焦炭采购力度，议价能力减弱，焦炭市场购销两旺，支撑焦价不断上涨。

另外，本周贸易商抄底囤货意愿增强，随着焦炭价格涨至高位，贸易商大量囤货，港口焦炭库存不断上升，产地焦炭供应缺口进一步拉大，港口焦炭价格也随产地一路走高。近日，部分贸易商开始出现恐高心理，有意高价抛货，港口焦炭库存有所下降，但仍有相当部分贸易商对后市仍保持乐观，看涨情绪不减，囤货量不断加大，且下游钢厂需求高稳，仍然支撑着焦价不断探涨。 

焦煤方面

本周焦煤市场在焦炭现货市场利好支撑下持续偏强运行，焦煤价格不断探涨，焦企需求扩大缓解了焦煤库存压力，煤矿订单情况好转，库存开始下降，资源紧缺地区炼焦煤价格小幅探涨，环保压力下煤炭供应量缩减也在一定程度有利于焦煤价格反弹，尤其是低硫煤供不应求，价格不断上调，长治、安泽地区低硫主焦煤累计上涨110-120元/吨，煤矿销售转好，环保预期偏严情况下短期仍有继续上涨可能，形势较为乐观。另外，近日山西地区柴油车限行影响煤炭运输，煤炭市场供应失衡，加大后期煤价上涨可能性。本周动力煤市场整体弱势持稳运行，产地市场价格涨跌互现，部分煤矿受上游需求回升影响，库存压力缓解，销售情况好转，价格止跌企稳，本部分地区需求情况较差，运输受限，库存堆积，煤价小幅下调；进口煤受进口配额、通关、汇率波动等影响，下游需求不及预期，采购积极性不高，预计后期价格还有下跌空间。港口煤在产地市场支撑下煤价开始反弹，倒挂幅度收窄，贸易商采购积极性没有明显回升。整体来看，动力煤市场供需目前处于紧平衡状态，上行空间有限，短期或将延续弱势持稳态势。