7月份国内动力煤市场整体呈下行的态势运行。以秦皇岛5500大卡动力煤为例，截至7月31日市场主流平仓价615元/吨，环比下跌65元/吨，跌幅9.56%。
一方面随着环保检查对主产地的影响逐渐消除，煤炭供应恢复性增加，中转地北方港口在国家多项保供措施保障下，库存总量稳步回升。监测数据显示，截至7月31日秦皇岛港存煤695万吨，同比上涨153.5万吨，涨幅28.35%，有效地保障了下游迎峰度夏期间的电煤供给。
另一方面，7月份南方雨水天气较多，水电发力较强，一定程度上对火力发电形成压制，导致电厂耗煤量攀升有限，而沿海六大电厂库存总量却连续多天处于1500万吨以上的高位水平，在“高库存、低日耗”的背景下，电厂多采取刚性补库策略，采购意愿偏低使得煤价下行压力加大。
目前来看，上下游供需环境相对宽松，预计8月上旬之前动力煤仍有下行空间，8月下旬之后的煤价走势还需多关注天气以及电厂的耗煤情况。
一、主产地动力煤市场
内蒙古地区：7月份内蒙古鄂尔多斯地区动力煤市场整体呈下行态势运行，但由于6月份煤价上涨幅度过大，基数过高，导致7月份坑口煤价出现环比上涨的现象。以鄂尔多斯地区某主流煤矿为例，截至7月31日粉煤坑口含税价执行375元/吨，环比下跌30元/吨，跌幅7.40%。据卓创调研了解本月煤价下降的原因主要有：1、环保“回头看”结束后，煤炭供应量开始逐步提升；2、6月份煤价涨幅过高，为适应市场行情价格开始回调；3、下旬受降雨天气影响，矿上拉煤车辆减少，导致煤矿库存增加；4、北方港口煤价持续下行，对坑口价格的支撑力减弱。
山西地区：7月份山西地区动力煤市场下行趋势明显。由于北方港口煤价下跌幅度扩大，受此影响省内以下水煤为主的煤矿销售压力有所加大，晋北地区部分煤矿因出现少量库存，面煤价格下调20-30元/吨不等，目前大同地区某矿5500大卡面煤车板含税价执行460元/吨。受环保检查影响，山西南部区域部分洗煤厂停产，原煤需求出现回落，煤矿销售转差，矿方对8底上旬的行情普遍持看跌态度。
陕西地区：7月份陕西榆林地区动力煤市场转向回落。榆阳地区煤矿受焦炭价格下行的影响，中间贸易商采购积极性减缓，煤矿库存压力加大，多家煤矿价格下调20-30元/吨不等。受暴雨天气影响，横山、府谷地区许多露天煤矿、煤场的存煤水分增加，导致需求减少，销售下滑，煤矿价格下调5-25元/吨。神木地区自7月14日开始，严厉整治大货车，尤其对拉煤车超限超载等行为，一经查处将严惩不贷。受前期降雨天气影响，多家煤矿价格出现下跌，整体煤矿销售不畅，市场看跌情绪仍存。
二、港口动力煤市场
环渤海港口：7月份最新一期环渤海动力煤价格指数报收于568元/吨，环比下降1元/吨。分析认为，以下两点也促使本期环渤海动力煤价格指数继续下行。
1、库存居高不下，存煤风险继续上升。在政策保障下，产地库存向港口方向转移顺畅，港口存煤不断累积上涨，下游采购的选择与议价空间加大。截至7月25日，环渤海港口（秦、唐、沧）煤炭库存量向上逼近2400万吨，创年内新高。加之环渤海地区暴雨天气持续，库存向下转移受阻，港口疏运压力与力度增强，企业存煤风险继续上升，悲观预期持续发酵。
2、供给相对稳定，电煤需求低于预期。尽管主产区环保检查仍在进行，但多数矿区已完成环保改造，环保检查对煤炭供给影响相对较弱；同时，华东华南地区阴雨不断，高温天气未能持续，而水力发电却有所增加，电煤需求低于预期。另进口煤对内贸煤炭已形成有效供给，6月我国进口煤及褐煤2546.7万吨，同比增长17.9%。短期供大于求格局促使煤价向下承压。
东北褐煤三港：环保检查组于6月下旬进入东北地区，随着环保检查开始，东北地区小煤矿生产受阻，供应持续偏紧，加之近期需求增加，动力煤整体呈现供应紧张局面。卓创了解，需求旺盛，当地产量受阻，当地煤价维持上涨预期，目前锦州港褐煤3500卡，平仓价在0.112-0.114元/大卡，下游采购较为积极。
南方重要接卸港：旺季不旺，下游电厂需求不及预期，电煤采购积极性不高，7月份广州港内贸煤价格跌幅在40-60元/吨，进口煤价格跌幅在10-30元/吨。随着产地煤矿的陆续复产，供应状况得到改善，高库存下下游电厂采购积极性不高，市场走弱，广州港煤煤价出现集中下调。珠三角地区近期受环保督察回头看影响，下游开工率不高，动力煤需求受阻。在产地和北方港口煤价持续走低的带动下，预计广州港动力煤价格仍有看跌空间。
三、进口动力煤市场
7月份，国际三港动力煤价格整体呈现上涨态势。截至7月30日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为122.28美元/吨，环比上涨5.02美元/吨，涨幅为4.28%；理查兹港动力煤价格指数为106.13美元/吨，环比上涨2.34美元/吨，涨幅为2.25%；欧洲ARA三港市场动力煤价格指数为96.25美元/吨，较上周上涨0.42美元/ 吨，涨幅为0.44%。
近期受政策因素影响，进口煤通关时间拉长，卸货困难，成交很少，价格看跌预期加重。印尼3800大船中标价FOB45美元/吨左右，4700大卡煤报价FOB62-64美元/吨，下游接货不积极，电厂招标价偏低，基本无成交。澳洲煤5500大卡报价较为混乱，在70-74美元/吨不等，下游还盘较低，部分至FOB64-65美元/吨，受国内市场看空影响，下游采购积极性很低，成交很少，后期煤价仍有下跌空间。
API8指数是阿格斯(Argus)和麦克洛斯基(McClosckey)共同发布的关于国际动力煤的一系列指数中的一项，其他项包括API2、API4、API5、API6、API8等。 API8 指数是以CFR的模式到中国华南地区（广东、广西、福建）的卡值为5500的国际煤舱底未含税价格，产地没有限制，主要包括澳大利亚、南非、印尼等地。同时，API8指数也考虑从秦皇岛运至广州的国内煤，反映的是此区域最有竞争力的价格。API8指数是现货市场的绝对价格指数，每周对外发布一次，月指数由周指数平均生成。
四、下游相关产业简况
电力行业：1-6月，全社会用电量累计32291亿千瓦时，同比增长9.4%。分产业看，第一产业用电量328亿千瓦时，同比增长10.3%；第二产业用电量22336亿千瓦时，同比增长7.6%；第三产业用电量5071亿千瓦时，同比增长14.7%；城乡居民生活用电量4555亿千瓦时，同比增长13.2%。电力需求持续攀升，电厂日耗维持高位，旺盛需求支撑下，动力煤价格受到支撑，也带动了国内动力煤价格的提前上涨。
7月份沿海六大电厂呈库存回升、日耗均回升的态势运行。7月1日-7月31日，沿海六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）电煤平均库存总量1511.58万吨，较上月回升159.27万吨，涨幅11.78%。六大电厂平均日耗总量77.41万吨，较上周回升7.78万吨，涨幅为11.18%。7月份沿海六大电厂库存平均总量达1500万吨以上，创近4年来的电厂库存新高。日耗方面，库存在快速增加的同时，日耗增幅有限，平均维持在日耗77万吨的水平上，纵观本月沿海六大电厂对市场煤的采购积极性不高，多以长协煤为主，需求相对疲软，对煤价的支撑力度不大。
水泥行业：对53个主要城市的监测数据显示，7月份全国熟料库容比上升，均值为60.51%，环比上升1.49%。市场处于淡季，高温多雨天气导致需求难以恢复，熟料库位总体上升。对60个主要城市的监测数据显示，本月全国水泥磨机开工率有显著下降，均值在61.25%，相比上月降幅2.62%。市场仍在淡季，水泥需求较上月并无起色，磨机开工率持续维持低位。环保的需求的影响呈现，安徽、江苏水泥临时停产，煤炭需求减弱，一定程度缓解了电煤供应紧张局面。同时，7月份山东、山西、河北、河南、陕西等省水泥企业错峰停产，进一步打压了煤炭的需求。
甲醇行业：截至7月31日，国内甲醇整体装置平均开工负荷为：68.71%，较6月份环比上涨1.60%。7月西北地区部分甲醇装置检修，导致西北地区开工率略有下降；及内地部分装置恢复运行或负荷提升，导致国内开工率略有上涨。在7月31日，国内甲醇装置开工率为70.27%，西北地区装置开工负荷78.55%。（备注：本统计样本中，统计涉及甲醇总产能共计8077万吨，其中停车半年以上的产能为404万吨。另外，西北地区产能在4257.5万吨）。甲醇方面开工正常，对于煤炭需求平稳，后期即将进入甲醇需求淡季，后期开工或有所下滑，或给煤炭需求形成打压。
五、8月份动力煤市场展望
综合来看，目前受南方降雨天气的影响，沿海电厂日耗回升幅度有限，且存煤总量攀升至近些年高位，抑制了下游的电煤采购需求。在供需环境相对宽松的背景下，预计8月上旬之前动力煤价格仍30-40元/吨的有下行空间。需要关注的是，进入8月下旬以后，按照历年经验来看，受高温持续影响，沿海六大电厂的日耗一般会创新高，而电厂库存则会处于下降状态，届时煤价不排除出现反弹的现象，但考虑到煤炭供应端的稳定，煤价上涨幅度或将控制在20元/吨左右。（来源：我的煤炭网）
